據了解，從供應方面來看，近期國內華東某大型不銹鋼方管廠家已有兩臺爐子出鐵，約7000噸/月產能，第三和第四臺已經烘爐，雖然投產節奏加快，但真正出鐵仍需要時間，待全部產能釋放或需等到二季度，短期內不銹鋼方管廠家供應維持偏緊格局。

需求方面，由于廢不銹鋼價格上升，疊加鎳鐵未來供應增量確定性較強，導致高鎳生鐵更具受鋼廠青睞。另外，鋼廠在春節后通常會出現集中備貨需求，有部分鋼廠已經簽訂了3月的訂單，導致不銹鋼方管市場上高貨源較為緊張，利好鎳價走勢。

1月初由于國內高鎳鐵價格一度低至950元/鎳上下，接近鎳礦現金成本線，內蒙古地區高爐企業以及印尼高爐企業因利潤問題而選擇停產。春節后高鎳鐵價格再次上升至1000元/鎳上下，各大地區高鎳生鐵廠利潤均小幅回升，在產量無大幅增加的情況下，不銹鋼方管備貨需求的上升或將繼續支撐高鎳鐵價格走強。

境內外庫存處于低位

內盤方面，上期所倉單數據呈現小幅下降趨勢。從2018年11月開始，倉單持續下降，截至2019年2月18日，上期所鎳庫存為11351噸，月度平均降幅0.13萬噸，為3年來的最低位。

外盤方面，雖然市場曾有質疑庫存增加的言論，但是不銹鋼方管庫存整體從2017年11月中旬開始呈明顯大幅下降趨勢，途中雖有輕微回升等情況，但是持續時日均較短，截至2019年2月18日，LME鎳庫存庫存為200322噸，月度平均降幅為1.28萬噸，目前不銹鋼方管庫存為4年來的低位。

整體上看，兩大不銹鋼方管期貨交易所的顯性庫存均呈下降態勢，降幅近1.4萬噸/月。